L’immobilier est une activité cyclique. Les marchés s’effondrent. Offres sour. Mais les atterrissages difficiles sont rares pour un nabab de propriété avisé, grâce au code des impôts américain. Prenons Harry Macklowe, un développeur de la ville de New York. Macklowe, âgé de 81 ans, n’a plus payé d’impôt sur le revenu depuis les années 1980, selon un avis de justice rendu dans une procédure de divorce rendue en décembre. La décision, qui divisait également les maisons de luxe et une collection d’art d’une valeur de plus de 650 millions de dollars entre Macklowe et son ex-femme, Linda, ne suggérait pas que le couple avait commis une erreur en évitant de payer des impôts. Il met plutôt en exergue les avantages spéciaux offerts aux investisseurs immobiliers aux États-Unis – avantages qui se sont développés en vertu de la loi fiscale signée en 2017 par Donald Trump, président du promoteur immobilier américain. «Le secteur de l’immobilier est réputé pour ses nombreuses déductions et les promoteurs immobiliers pour son très faible paiement d’impôts», déclare Steven Rosenthal, chercheur principal au Centre de politique fiscale d’Urban-Brookings. « Comme Leona Helmsley a dit, « Seules les petites personnes paient des impôts. » Alors que les démocrates au Congrès demandent des déclarations de revenus à Trump, l’affaire de divorce de Macklowe donne une indication de ce qu’ils pourraient trouver. Les nababs immobiliers ont toute une gamme de stratégies pour réduire ou différer leurs obligations fiscales. Harry Macklowe n’a pas répondu à une liste de questions qui lui ont été transmises par son porte-parole. Linda Macklowe a refusé de commenter. Après plus d’un demi-siècle d’investissements dans l’immobilier à New York, Macklowe s’est bâti une réputation de négociateur prêt à prendre de gros risques. Avec Linda, il a transformé les bénéfices immobiliers en une collection d’œuvres comprenant des centaines de pièces, dont Nine Marilyns d’Andy Warhol et des sculptures d’Alberto Giacometti. Dans les années 1980, Macklowe acquit une notoriété après que sa société eut démoli des immeubles à occupation simple près de Times Square au milieu de la nuit. il a construit un hôtel sur le site, l’a nommé d’après lui-même, puis a finalement cédé la propriété au prêteur quelques années plus tard. Macklowe a reconstruit son entreprise en achetant le L’immeuble General Motors a rapporté 1,4 milliard de dollars en 2003 et a été salué pour le développement d’un Apple Store sous un cube transparent sur la cinquième avenue de l’immeuble. En 2007, Blackstone Group LP a proposé d’acquérir une fiducie de placement immobilier appelée Equity Office Properties Trust. Dans le cadre de la transaction, Blackstone a vendu sept immeubles de bureaux à Macklowe à New York, qui ont financé l’achat avec une dette de 7 milliards de dollars. En un an, la crise financière mondiale l’empêcha de refinancer sa dette et perdit le contrôle de ses propriétés, selon The Liar’s Ball, un livre de Vicky Ward sur Macklowe et l’histoire du bâtiment de General Motors. Inébranlable, Macklowe s’est associé à de nombreux investisseurs sur une série de projets. Il s’agissait notamment de la construction du 432 Park Avenue, le plus haut bâtiment résidentiel de l’hémisphère occidental lorsqu’il a été achevé en 2015, où il a récemment montré des photos de lui-même et de sa nouvelle épouse, mesurant 40 pieds. Il prépare maintenant un gratte-ciel à l’est du cinquième de Manhattan. Avenue qui serait parmi les plus hauts immeubles de bureaux du monde. «New York est un marché qui peut monter et descendre et il l’a vécu de haut en bas», déclare Donna Olshan, présidente de la maison de courtage résidentielle Olshan Realty Inc. «Il continue d’essayer de se frayer un chemin vers la clôture, et vous avez admirer cela. »Ces hauts et ces bas ont généré des pertes qui, associées à d’autres allégements fiscaux sur l’immobilier, auraient pu aider à maintenir les factures d’impôt de Macklowe à zéro.